Resumen de Renta Fija

Los títulos de renta fija son aquellos activos cuya rentabilidad se encuentra establecida para toda la vida de la emisión.
Las empresas o el Estado emiten unos títulos con los que se financian. A cambio, el suscriptor percibe una rentabilidad que se determina por el pago de intereses y la amortización del nominal.

El inversor suele conocer de antemano la rentabilidad de sus títulos, ya que en la mayoría de los casos el interés está fijado previamente, así como el precio de la amortización, a no ser que la emisión cuente con un cupón variable o la amortización esté indiciada a un factor externo.

La clasificación de los productos de renta fija puede realizarse en función de criterios tales como fórmula de amortización, régimen fiscal, características del emisor, etc. En principio, los títulos de renta fija podrían dividirse en dos grandes grupos: los que cuentan con rendimiento explícito o con pago periódico de intereses, y los que se emiten con rendimiento implícito o pago único de intereses (cupón cero) en el momento de la amortización.

Las emisiones con rendimiento explícito son aquellas que realizan pagos periódicos al inversor en forma de intereses (cupones).
La periodicidad de estos pagos varía en función de lo estipulado en las emisiones, aunque habitualmente son anuales o semestrales.

Los títulos de renta fija con rendimiento implícito cupón cero son aquellos en los que la contraprestación que se realiza al inversor se efectúa por la diferencia entre el precio de adquisición y el de amortización, sin pagos periódicos de intereses.

VOCABULARIO:

Amortización de un valor 
Operación por la que se devuelve al tenedor del valor, llegado su vencimiento, los fondos invertidos.

Anotación en cuenta 
Forma de representación de los valores en la que éstos, en lugar de representarse mediante títulos físicos, son identificados mediante la inscripción en registros contables especiales; así, mientras el propietario legal de un título físico (título-valor) es -en principio- quien lo posea, el propietario legal de un valor representado en anotación en cuenta es quien figure como tal en el registro contable correspondiente.

Bono 
Es un valor que tiene vencimiento a medio o largo plazo, y que genera rentabilidad para el inversor normalmente a través de pagos periódicos (cupones) hasta el momento de su vencimiento. Dentro de los Valores del Tesoro, tanto los Bonos como las Obligaciones del Estado responden a estas características.

Bono Cupón Cero 
Tipo especial de bono que no paga cupones hasta su vencimiento y en el que la rentabilidad para el inversor consiste exclusivamente en la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de reembolso del mismo. Hoy día, el Tesoro español no emite bonos cupón cero, aunque sí existe la posibilidad, por parte de algunos participantes en el mercado, de “crear” valores de este tipo mediante la segregación de los distintos flujos de caja de Bonos del Estado.

Canje 
Operación consistente en el cambio de unos valores por otros similares pero con características diferentes.

Cupón 
Interés nominal, generalmente periódico y expresado como un porcentaje del valor nominal del activo, que tienen derecho a percibir los propietarios de un bono. Puede ser fijo (cuando su cuantía concreta se fija en el momento de la emisión) o variable (cuando su cuantía se referencia al valor de una determinada variable, según una relación fijada en el momento de la emisión). Dentro de los Valores del Tesoro, los Bonos y Obligaciones del Estado pagan un cupón anual, que en todas las referencias actualmente abiertas es fijo.

Cupón corrido
Interés devengado y no pagado de un bono. Se calcula multiplicando el tipo de interés nominal (cupón nominal) por la fracción de tiempo transcurrido desde que empezó a devengarse.

Emisión 
Operación por la que se crea y pone en circulación un título-valor.

Emisión al descuento 
Modalidad de emisión propia de los valores que no tienen cupones periódicos. Estos valores comprometen al emisor a realizar un único pago en la fecha de vencimiento (generalmente por importe del valor nominal), y por tanto su rentabilidad viene dada por el hecho de que el inversor los adquiere a un valor inferior al de reembolso; la diferencia entre precio de adquisición y valor nominal es el descuento y denota la rentabilidad absoluta que obtiene el inversor. Dentro de la Deuda del Estado española, ésta es la forma de emisión de las Letras del Tesoro.

Entidad Gestora
Las Entidades Gestoras son instituciones financieras autorizadas por el Tesoro a mantener en sus registros Deuda del Estado por cuenta de sus clientes.

Fungibilidad 
Propiedad de un conjunto de valores que los hace plenamente equivalentes entre sí a efectos legales.

Interés 
Retribución, generalmente expresada en tanto por ciento anual, que se recibe por una inversión. Puede entenderse en dos sentidos:
Interés nominal: propio de los valores con rendimiento explícito. Es un concepto equivalente al de cupón.
Interés efectivo: aquél que iguala capital invertido con el valor actualizado de todos los cobros que se percibirán con esa inversión en el futuro. Esta es, por tanto, la mejor medida de la rentabilidad de un valor en el momento en que se adquiere.

Letra 
Genéricamente, hace referencia a un valor emitido a corto plazo cuya posesión da derecho a un único pago, por importe de su valor nominal.

Liquidez
Característica de un activo financiero que se refiere a la facilidad con que puede ser transmitido en el mercado secundario; por tanto, la elevada liquidez de los valores es un dato fundamental para el inversor que prevea vender sus valores antes de vencimiento. En general, la liquidez de los valores es mayor cuanto mayor sea el volumen emitido, más eficiente sea el sistema de compensación y liquidación (es decir, el sistema de ejecución de las operaciones contratadas), menores los costes de realización de operaciones, y menos relevantes las trabas, legales o fiscales, para realizarlas.

Mercado primario 
Es el mercado de emisión, esto es, aquél en que los valores son ofrecidos a los inversores por primera vez; por tanto, es un mercado en que los compradores (denominados suscriptores) adquieren valores al emisor de éstos.

Mercado secundario
Es el mercado donde se negocian valores previamente emitidos.

Principal 
Valor de reembolso de un bono.

Referencia 
Conjunto de valores que, por tener características idénticas (básicamente igual cupón, tratamiento fiscal, valor nominal y fecha de vencimiento), mantienen entre sí una plena fungibilidad, aunque hayan sido emitidos en diferentes momentos del tiempo.

Rendimiento Explícito 
Es el componente de la rentabilidad de un bono que se recibe a través de pagos periódicos (es decir, de cupones) a lo largo de la vida del mismo.

Rendimiento Implícito 
Es el componente de la rentabilidad de un valor que viene dado por la diferencia entre su precio de compra y su valor de reembolso, y que por tanto se recibe en el momento de la amortización del valor.

Rentabilidad 
Es el beneficio que genera, por todos los conceptos, la tenencia de determinados valores.

Repo 
(También conocido como “compraventa con pacto de recompra”) Operación consistente en la compraventa de un valor con el compromiso de deshacerla en una fecha posterior y a un precio determinado de antemano. A efectos prácticos, y para el pequeño inversor, puede ser una alternativa de inversión para invertir en deuda pública a plazos muy cortos.

Segregación 
Operación por la que se transforma un bono en un conjunto de valores (uno por cada pago a que la posesión del bono originario daba derecho) negociables por separado; cada uno de estos nuevos valores (generalmente conocidos como “strips”) da derecho a recibir un único pago (sea pago de cupón o devolución de principal) en el futuro.

Simultánea
Dos operaciones de signo contrario -una de compra y otra de venta- con distinta fecha de ejecución, acordadas simultáneamente con la misma entidad financiera y cuyos precios quedan determinados desde el momento inicial. Es, pues, una operación muy similar al repo, con la que se consigue invertir en deuda pública a plazos muy cortos de tiempo.

Strips 
Valores con rendimiento implícito procedentes de la segregación de un bono; pueden ser de dos tipos: “strip principal-sólo” (cuando su valor nominal es el valor de reembolso del bono originario), o “strip cupón-sólo” (cuando su valor nominal es el importe del cupón del bono originario).

Subasta competitiva 
Procedimiento de emisión en el que los inversores presentan sus peticiones al emisor, en las que se reflejan los precios que están dispuestos a pagar por los valores. El emisor decide el precio mínimo que acepta recibir, rechazando todas las peticiones a precios inferiores a éste. Los valores son, en consecuencia, adjudicados al mejor o mejores postores.

Tramos (emisión por) 
Sistema de emisión de valores en el que un mismo valor -identificado por su código de referencia- se pone en circulación en ocasiones sucesivas. Así, los valores inicialmente emitidos son suplementados posteriormente con otros de iguales características. El objetivo fundamental es lograr un importe total acumulado de ese valor que facilite su negociación.

Valor 
Concepto jurídico que se refiere a un conjunto de derechos económicos incorporados en un título físico (título-valor) o asociados a un determinado registro contable (valores representados en anotaciones en cuenta), y de fácil transmisibilidad.

Valor de reembolso 
Es el importe que recibe el propietario de un valor con motivo de su vencimiento. En el caso de los Bonos y Obligaciones del Estado, este importe se ve incrementado en un último pago de cupón, que se realiza en la misma fecha.

Valor nominal 
Es un valor teórico que el emisor establece como precio unitario del activo, y que sirve principalmente como referencia para el pago de cupones. En el caso de los Bonos y Obligaciones del Estado, coincide con el valor de reembolso.

Vencimiento 
Fecha de amortización fijada para un valor en el momento en que éste es emitido, y a partir de la cual su propietario puede exigir el valor de reembolso establecido.

Nuevo examen 100 preguntas

CERTIFICACIÓN ASESOR FINANCIERO MiFID II (CECABANK)

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Acreditaciones EFPA (EIA, EIP, EFA y EFP)

¿Qué es EFPA?

La European Financial Planning Association Asociación -EFPA (o Asociación Europea de Planificación Financiera, si lo traducimos al español) es una asociación profesional que promueve la autorregulación dentro de la industria de los servicios financieros.

Su afán de autorregulación es debido fundamentalmente al notable crecimiento que ha experimentado este sector en los últimos años gracias a una mayor presencia de servicios financieros y de inversión en el mercado tales como la banca privada, personal y de particulares, la asesoría financiera, los family office, etc.

También las nuevas regulaciones que emanan del legislador europeo, principalmente a través de la reciente Directiva europea Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II, según sus siglas en inglés), han hecho que sea necesario establecer una respuesta profesional basada en estándares tanto a nivel deontológico, como de capacitación y competencias de los propios profesionales que prestan alguno de estos servicios. Todo ello en aras de reforzar la protección de los usuarios bancarios y financieros, y con el objetivo final de conseguir un mercado único para la prestación de este tipo de servicios.

Pero EFPA no se queda ahí y también actúa como una plataforma independiente que agrupa, con su registro de certificados y miembros de la asociación, a los profesionales dedicados al asesoramiento y la planificación financiera personal dentro del espacio europeo.

¿Y EFPA España?

Es la delegación en España de esta Asociación y ya cuenta con más de 15.000 asociados desde que se constituyó por allá por el año 2000. Siendo, a día de hoy la única asociación europea de nuestro país que vela por los intereses de los profesionales del asesoramiento y la planificación financiera personal.

¿Qué son las certificaciones profesionales que otorga de EFPA?

La Asociación EFPA en España ofrece varios programas de certificación para los profesionales financieros que miden tanto sus conocimientos como sus competencias basándose en el ejercicio profesional y no meramente académico.

Estos programas formativos son evaluados por comités independientes y se otorgan por distintas instituciones de reconocido prestigio sin seguir una directriz comercial.

La mayor bondad de estas certificaciones profesionales, a mi juicio, es que se encuentran separadas y diferenciadas de los formadores evitando así los habituales conflictos de intereses.

A diferencia de lo que ocurre con otras titulaciones académicas es condición necesaria la formación continua para mantenerse profesionalmente actualizado. Como cabe esperar de una actividad profesional que implica un vertiginoso dinamismo.

El enfoque de estas certificaciones se basan en la realidad que constituye el ejercicio profesional dentro de la industria de servicios financieros de (especialmente en la asesoría y planificación financiera).

El programa de contenidos que se exige para superar los exámenes de EFPA son los mismos en toda Europa homogeneizando así la formación a nivel europeo. Actualmente la Asociación ofrece las siguientes certificaciones:

¿Qué niveles certifica EFPA con sus exámenes?

European Investment Assistant (EIA)

Donde el objetivo de la certificación (EIA) es acreditar al profesional, de los segmentos básicos de las redes comerciales de entidades financieras y aseguradoras, en el ámbito de la comunicación de información sobre los servicios que presta la entidad.

European Investment Practitioner (EIP)

Donde el objetivo de la certificación (EIP) es acreditar al profesional, de los segmentos básicos de las redes comerciales de entidades financieras y aseguradoras, para poder hacer frente a las presentes exigencias reguladoras con una base sólida de competencias bancarias y financieras.

European Financial Advisor (EFA)

Donde el objetivo de la certificación (EFA) es acreditar al profesional la idoneidad profesional para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, servicios financieros orientados al cliente individual y cualquier función profesional bancaria, de seguros o independiente, que implique la oferta de un servicio integrado de asesoría patrimonial y financiera.

European Financial Planner (EFP).

Donde el objetivo de la certificación (EFP) es acreditar al profesional la idoneidad profesional para ejercer tareas de planificación financiera personal integral de alto nivel de complejidad y volumen.

¿Para qué sirve la certifificación profesional EIA, EIP, EFA y EFP?

Actualmente tanto a los asistentes de los asesores financieros (EIA), los propios los asesores financieros (EFA), gestores de patrimonio (EFA y EFP) y empleados de banca (EIP) les demandan una formación más transversal, global y continuada que les permita mejorar en los servicios financieros que prestan a sus clientes. Y disponer de cualquiera de estos niveles de certificación per se supone una ampliación permanente de los conocimientos necesesarios para progresar profesionalmente en su carrera y ofrecer excelencia.

La certificación EIA sirve para prestar asistencia al profesional/les que desempeñe/en tareas en el ambito del asesoramiento financiero, de forma que permite asegurar los conocimientos básicos necesario que el asistente del asesor/es tiene.

La certificación EIP sirve para reconocer a los profesionales financieros cualificados para que presten labores de información como habitualmente hacen los empleados de banca (o gestores comerciales).

La certificación en asesoramiento EFA, por el contrario que las anteriores, te capacita para prestar un servicio integral de asesoramiento financiero a lo largo plazo siendo capaz de adaptarse a las necesidades personales, familiares, económicas y laborales de cada uno de los clientes.

Igualmente sirve para titulados en las licenciaturas o grados de Administración y Dirección de Empresas (ADE), Económicas, etc. que deseen especializarse para encontrar nuevas oportunidades profesionales en áreas tales como la asesoría financiera, el análisis y la consultoría financiera, la gestión patrimonial, la banca personal y la banca privada. O otros perfiles profesionales que operan en áreas próximas como son la contabilidad, la fiscalizad, el peritaje o la abogacía y que deseen adquirir nuevas competencias para aumentar su proyección profesional y empleabilidad.

Y, finalmente, el EFP te sirve para desarrollar una carrera profesional bien a través de una entidad financiera, hasta agencias o sociedades de valores y empresas de asesoramiento financiero (EAFI). También, si decides crear tu propia compañía de Asesoramiento Financiero, o incorporarte en una de ellas, actuarás con un alto grado de independencia y el cliente se convertirá en el eje de tu modelo de negocio en el que el objetivo será dar respuesta a sus necesidades globales y velar por sus
intereses.

¿Qué diferencias hay entre las certificaciones de la asociación?

Bien, pues en función de la capacitación y competencias que queramos acreditar nos situaremos, o bien en el rango del EIA e EIP (para asistentes y/o personal que presta información a los clientes), o bien entre el EFA y EFP (en el caso del asesoramiento financiero y la gestión patrimonial de alto volumen). Siendo las dos opciones intermedias las de mayor calado entre los profesionales del sector ya que las diferencias, tanto como por arriba como por abajo son reducidas.

Es decir, si nos acreditamos como EIP podremos prestar asistencia a profesionales que asesoran y podremos dar información a los clientes. Asimismo, si nos acreditamos como EFA podremos emitir consejos y recomendaciones, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, servicios financieros orientados al cliente individual y cualquier función profesional bancaria, de seguros o independiente. Siendo por tanto el nivel EIP y el EFA nuestro objetivo.

¿Qué diferencias hay entre EIP y EFA?

Como hemos dicho más arriba, una de las acreditaciones más demandadas actualmente es la nueva acreditación EIP, que de una forma resumida, incluye el siguiente programa de contenidos:

Módulo 1 Instrumentos y mercados financieros 40,00%
Módulo 2 Fondos y sociedades de inversión mobiliaria 10,00%
Módulo 3 Gestión de carteras 12,50%
Módulo 4 Seguros 7,50%
Módulo 5 Planes y fondos de pensiones 5,00%
Módulo 6 Fiscalidad 10,00%
Módulo 7 Cumplimiento normativo y regulador 7,50%
Módulo 8 Asesoramiento y planificación financiera 7,50%

La siguiente acreditación más demanda, y ya consolidada en el mercado, es la acreditación de asesor financiero europeo EFA. Este prestigio examen incluye el siguiente programa de contenidos:

Módulo 1 Instrumentos y mercados financieros 25,00%
Módulo 2 Fondos y sociedades de inversión mobiliaria 10,00%
Módulo 3 Gestión de carteras 17,50%
Módulo 4 Seguros 7,50%
Módulo 5 Pensiones y planificación de jubilación 5,00%
Módulo 6 Inversión Inmobiliaria 5,00%
Módulo 7 Credito y financiación 5,00%
Módulo 8 Fiscalidad 10,00%
Módulo 9 Cumplimiento normativo y regulador 7,50%
Módulo 10 Asesoramiento y planificación financiera 7,50%

Como se aprecia en los programas EFPA anteriores, el temario del examen EFA incluye dos módulos más que el temario del examen EIP. Concretamente los módulos de Inversión Inmobiliaria y, Credito y financiación. Asimismo, existen diferencias entre ambos exámenes en los contenidos de cada uno de los módulos aunque estos tengan el mismo nombre.

Por lo tanto podemos optar por empezar esta formación de forma parcial, es decir podemos acreditarnos como EIP y más tarde como EFA aprovechando lo común de los contenidos.

EFPA España ya ha previsto esto y es por ello queofrece una solución en la cual el aspirante se acredita primero como EIP y más tarde cabe la posibilidad de hacer un curso puente-digamos- que le permitiria al alumno examinarse de aquellos contenidos que son exclusivos de la acreditación EFPA. Este examen es conocido como examen de “nivel II” y es convocado por la Asociación 4 veces al año.

Además, la estructura de cada uno de estos examnes es diferente como vemos a continución:

Estructura examen EIP

El examen EIP consta de 40 preguntas tipo test. Es requisito responder, al menos, el 70% de las preguntas del examen correctamente (28 preguntas), para superar satisfactoriamente la prueba. Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración del examen es de 1 hora y 30 minutos.

Estructura examen EFA nivel II

Constará de 2 partes:

La primera, un examen tipo test de 40 preguntas. Para aprobar, el requisito será el haber respondido bien al menos al 70% del examen (28 preguntas). Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración de la primera prueba: 1 hora y 30 minutos.

La segunda parte, consistirá en la resolución de ejercicios prácticos sobre distintos aspectos contemplados en el temario EFA. Duración de la segunda prueba: 1 hora.

Deben aprobarse ambas partes.

Estructura examen EFA completo

Constará de 2 partes:

La primera, un examen tipo test de 50 preguntas. Para aprobar, el requisito será el haber respondido bien al menos al 70% del examen (35 preguntas). Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración de la primera prueba: 1 hora y 30 minutos.

La segunda parte, consistirá en la resolución de ejercicios prácticos sobre distintos aspectos contemplados en el temario EFA. Duración de la segunda prueba: 1 hora.

Deben aprobarse ambas partes.

¿Necesito algún requisito para acceder a las acreditaciones profesionales de EFPA?

EFPA exige unos requisitos mínimos y que estos van en función de qué acreditación queramos obtener. A continuación se presenta la comparativa entre la acreditación EIP y EFA:

Requisitos examen EIP

Disponer de titulación completa de estudios secundarios.

Carecer de antecedentes penales por delitos dolosos, no haber sido objeto de expulsión en colegio o asociación profesional y no habérsele impuesto sanción firme por infracción grave en la CNMV.

Acreditar 6 meses de experiencia en el sector financiero.

Realizar la inscripción al examen, a través de la Web de EFPA, cumplimentando los datos requeridos, adjuntando CV, la última titulación académica obtenida y realizar la transferencia de los derechos de examen para finalizar el proceso (181,50 IVA incluido).

Requisitos examen EFA

Disponer de titulación completa de estudios secundarios.

Se requiere 1 año de experiencia para poder obtener la certificación EFA o bien, 6 meses, si el candidato ha realizado un curso de preparación en un centro Acreditado. Una vez, el candidato ha obtenido el APTO, sino dispone de la experiencia necesaria se le conserva el resultado durante 3 años, o hasta que demuestre haber obtenido la experiencia requerida y así poder darse de alta en la asociación.

Carecer de antecedentes penales por delitos dolosos, no haber sido objeto de expulsión en colegio o asociación profesional y no habérsele impuesto sanción firme por infracción grave en la CNMV.

Realizar la inscripción al examen, a través de la Web, cumplimentando los datos requeridos, adjuntando CV, la última titulación académica obtenida y realizar la transferencia de los derechos de examen para finalizar el proceso (225 euros + 21% IVA).

Diferencias entre el examen EIP™ y el examen EFA™

Certificaciones

Como ya conoceréis, EFPA España ofrece las siguientes certificaciones profesionales:

  • EFPA European Investment Assistant (EIA)

  • EFPA European Investment Practitioner (EIP)

  • EFPA European Financial Advisor (EFA)

  • EFPA European Financial Planner (EFP).

Donde,

  • el objetivo de la certificación EFPA European Investment Assistant (EIA) es complementar los segmentos básicos de las redes comerciales de entidades financieras y aseguradoras la necesidad de una cualificación profesional para poder hacer frente a las presentes exigencias reguladoras y como certificación de una base de competencias bancarias y financieras en el ámbito de brindar información sobre los servicios que presta la entidad.

  • el objetivo de la certificación EFPA European Investment Practitioner (EIP) es complementar los segmentos básicos de las redes comerciales de entidades financieras y aseguradoras la necesidad de una cualificación profesional para poder hacer frente a las presentes exigencias reguladoras y como certificación de una base de competencias bancarias y financieras.

  • el objetivo de la certificación EFPA European Financial Advisor (EFA) es certificar la idoneidad profesional para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, servicios financieros orientados al cliente individual y cualquier función profesional bancaria, de seguros o independiente, que implique la oferta de un servicio integrado de asesoría patrimonial y financiera.

  • el objetivo de la certificación EFPA European Financial Planner (EFP) es certificar la idoneidad profesional para ejercer tareas de planificación financiera personal integral de alto nivel de complejidad y volumen.

De manera gráfica podríamos representar las certificaciones EFPA como una pirámide en donde en la base se situaría en la certificación EIA, a continuación el Nivel I de la certificación EFA: DAF, Diploma de Agente Financiero, de carácter nacional, o Certificación EIP, luego encontramos el Nivel II y definitivo para el EFA, que permite la obtención de la certificación europea; y finalmente en la cúspide de la pirámide se encontraría el EFP.

Nosotros en www.albertobernat.com nos centramos en las certificaciones EFA (nivel II y completo) y EIP. Por lo que vamos a analizar qué parte corresponde cada uno de estos niveles bien sea accediendo al nivel EFAde forma directa (un solo examen) o, a través de la realización de un primer examen parcial (EIP) + el segundo examen (EFA nivel II).

Peso de las áreas temáticas para el examen European Investment Practitioner (EIP o EFA nivel I)

Módulo 1 Instrumentos y mercados financieros 40,00%
Módulo 2 Fondos y sociedades de inversión mobiliaria 10,00%
Módulo 3 Gestión de carteras 12,50%
Módulo 4 Seguros 7,50%
Módulo 5 Planes y fondos de pensiones 5,00%
Módulo 6 Fiscalidad 10,00%
Módulo 7 Cumplimiento normativo y regulador 7,50%
Módulo 8 Asesoramiento y planificación financiera 7,50%

Peso de las áreas temáticas para el examen European Financial Advisor (nivel II o EFA completo)

Módulo 1 Instrumentos y mercados financieros 25,00%
Módulo 2 Fondos y sociedades de inversión mobiliaria 10,00%
Módulo 3 Gestión de carteras 17,50%
Módulo 4 Seguros 7,50%
Módulo 5 Pensiones y planificación de jubilación [1] 5,00%
Módulo 6 Inversión Inmobiliaria 5,00%
Módulo 7 Credito y financiación 5,00%
Módulo 8 Fiscalidad 10,00%
Módulo 9 Cumplimiento normativo y regulador 7,50%
Módulo 10 Asesoramiento y planificación financiera 7,50%

Como se deduce de las dos tablas anteriores, el temario del examen EFA incluye dos modulos más que el temario del examen EIP. Concretamente los módulos de Inversión Inmobiliaria y Credito y financiación. Estos módulos solamente formarán parte del examen de nivel II y EFAcompleto. Asimismo, existen diferencias entre ambos exámenes en los contenidos de cada uno de los módulos aunque estos tengan el mismo nombre.

Tambien podemos ver que en el temario del EIP el módulo de pensiones se llama “Planes y fondos de pensiones” mientras que para el nivel EFA, se llama “Pensiones y planificación de jubilación”. Más abajo se analizan los detalles de qué contenido se incluye en cada uno de los niveles.

Tabla comparativa de contenidos EIP Vs EFA

EIP EFA
Módulo 1 Instrumentos y mercados financieros x x
Módulo 2 Fondos y sociedades de inversión mobiliaria x x
Módulo 3 Gestión de carteras x x
Módulo 4 Seguros x x
Módulo 5 Pensiones y planificación de jubilación x x
Módulo 6 Inversión Inmobiliaria x
Módulo 7 Credito y financiación x
Módulo 8 Fiscalidad x x
Módulo 9 Cumplimiento normativo y regulador x x
Módulo 10 Asesoramiento y planificación financiera x x

En definitiva, como dicen desde EFPA España en su pagina web, la realización del examen EIP da derecho a la certificación EIP o al Diploma de Agente Financiero (Primer examen parcial para la obtención de la certificación EFPA European Financial Advisor (EFA). Por lo tanto, el examen European Investment Practitioner (EIP) y el DAF (Diploma de Agente Financiero, de carácter nacional) incluyen un 50-60% de los contenidos de EFA.

Además, la estructura de cada uno de estos examnes es diferente como vemos a continución:

Estructura examen EIP

  • El examen EIP consta de 40 preguntas tipo test. Es requisito responder, al menos, el 70% de las preguntas del examen correctamente (28 preguntas), para superar satisfactoriamente la prueba. Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración del examen es de 1 hora y 30 minutos.

Estructura examen EFA nivel II

Constará de 2 partes:

  • La primera, un examen tipo test de 40 preguntas. Para aprobar, el requisito será el haber respondido bien al menos al 70% del examen (28 preguntas). Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración de la primera prueba: 1 hora y 30 minutos.

  • La segunda parte, consistirá en la resolución de ejercicios prácticos sobre distintos aspectos contemplados en el temario EFA. Duración de la segunda prueba: 1 hora.

Deben aprobarse ambas partes.

Estructura examen EFA completo

Constará de 2 partes:

  • La primera, un examen tipo test de 50 preguntas. Para aprobar, el requisito será el haber respondido bien al menos al 70% del examen (35 preguntas). Las respuestas incorrectas o en blanco no restan puntos. Duración de la primera prueba: 1 hora y 30 minutos.

  • La segunda parte, consistirá en la resolución de ejercicios prácticos sobre distintos aspectos contemplados en el temario EFA. Duración de la segunda prueba: 1 hora.

Deben aprobarse ambas partes.

Por otra parte EFPA también exige unos requisitos mínimos y que estos van en función de qué acreditación queramos obtener. A continuación se presenta la comparativa entre la acreditación EIP y EFA:

Requisitos examen EIP

  • Disponer de titulación completa de estudios secundarios.

  • Carecer de antecedentes penales por delitos dolosos, no haber sido objeto de expulsión en colegio o asociación profesional y no habérsele impuesto sanción firme por infracción grave en la CNMV.

  • Acreditar 6 meses de experiencia en el sector financiero.

  • Realizar la inscripción al examen, a través de la Web de EFPA, cumplimentando los datos requeridos, adjuntando CV, la última titulación académica obtenida y realizar la transferencia de los derechos de examen para finalizar el proceso (181,50 IVA incluido).

Requisitos examen EFA

  • Disponer de titulación completa de estudios secundarios.

  • Se requiere 1 año de experiencia para poder obtener la certificación EFA o bien, 6 meses, si el candidato ha realizado un curso de preparación en un centro Acreditado. Una vez, el candidato ha obtenido el APTO, sino dispone de la experiencia necesaria se le conserva el resultado durante 3 años, o hasta que demuestre haber obtenido la experiencia requerida y así poder darse de alta en la asociación.

  • Carecer de antecedentes penales por delitos dolosos, no haber sido objeto de expulsión en colegio o asociación profesional y no habérsele impuesto sanción firme por infracción grave en la CNMV.

  • Realizar la inscripción al examen, a través de la Web, cumplimentando los datos requeridos, adjuntando CV, la última titulación académica obtenida y realizar la transferencia de los derechos de examen para finalizar el proceso (225 euros + 21% IVA).

También hay que recordar que:

  • la validez del EIP o el DAF como examen parcial liberatorio del Certificado EFA será de 3+3 años a contar desde su obtención. Y que las personas que obtengan el diploma de carácter nacional (DAF) no formarán parte del Registro Europeo de EFPA y por lo tanto, no podrán ser miembros de la Asociación EFPA y no será necesaria su recertificación.

  • sin embargo, si con el mismo examen se dan de alta para la obtención de la certificación EIP, sí entrarán a formar parte del Registro Europeo de EFPA como EIP, sí serán miembros de la asociación y serán necesarias 20 horas de formación bienal para su recertificación.

Diferencias del contenido entre el examen EIP y el examen EFA

Módulo 1: Instrumentos y mercados financieros EIP EFA
1. Comprender los factores macroeconómicos que afectan a los rendimientos de la inversión x x
A. Fundamentos Macroeconómicos x x
1. Indicadores de crecimiento económico. x x
2. Indicadores de precios. x x
3. Indicadores de empleo. x x
B. Los ciclos económicos. x x
C. Indicadores de coyuntura. x
1. De demanda. x
2. De oferta. x
3. De sentimiento x
D. Interpretación de los indicadores económicos en los mercados financieros. x
2. Fundamentos de la Inversión x x
A. Valor temporal del dinero. x x
B. Capitalización. x x
1. Simple. x x
2. Compuesta. x x
C. Descuento. x x
1. Simple: Comercial y Racional. x x
2. Compuesto. x x
D. Tipos de interés spot y forward. x x
E. Rentabilidad. x x
1. Nominal y real. x x
2. Rentabilidad simple. x x
3. Tasa anual equivalente (TAE). x x
4. Tasa interna de rentabilidad (TIR). x x
5. Tasa de rentabilidad efectiva (TRE). x x
6. Tasa geométrica de rentabilidad (TGR). x x
F. Rentas Financieras. x
1. Concepto y elementos. x
2. Valoración de rentas constantes. x
G. Conceptos básicos de estadística. x
1. Media y esperanza. x
2. Varianza y desviación típica. x
3. Covarianza. x
4. Coeficiente de correlación. x
5. Recta de regresión. x
3. Sistema Financiero x x
A. Componentes de un sistema financiero. x x
B. Intermediarios Financieros. x x
1. Descripción y funciones. x x
2. Tipos de intermediarios financieros. x x
C. Activos Financieros. x x
1. Concepto y funciones. x x
2. Características principales. x x
3. Clasificación. x x
D. Mercados Financieros. x x
1. Concepto y funciones. x x
2. Características. x x
3. Clasificación. x x
E. El BCE y la Política Monetaria. x x
1. Estrategias de política monetaria. x x
2. Principales instrumentos. x x
a. Operaciones de mercado abierto. x x
b. Facilidades Permanentes. x x
c. Coeficiente de Caja. x x
3. Sistema Target. x x
F. Tipos de interés de referencia. x x
1. Características y sistema de cálculo. x x
2. Eonia, Euribor x x
G. Mercados monetarios. x x
1. Características generales. x x
2. Activos negociados. x x
3. Agentes participantes. x x
4. Mercado de Renta Fija x x
A.Características de la renta fija. x x
B. Estructura del Mercado de Deuda Pública. x x
1. Activos que se negocian. x x
2. Miembros del mercado. x x
3. Mercado primario. x x
4. Mercado secundario x x
a. Operaciones simples. x x
b. Operaciones dobles. x x
c. Operaciones de segregación. x x
C. Mercado de Renta Fija Privada. x x
1. Estructura y operativa del mercado. x x
2. Tipología de activos x x
a. Pagarés. x x
b. Bonos y obligaciones privadas. x x
c. Cédulas, bonos y participaciones hipotecarias. x x
d. Participaciones Preferentes. x x
e. Fondos de Titulización de Activos. x x
D. Rating: concepto y clasificaciones. x x
E. Riesgos asociados a la renta fija. x x
1. Riesgos de interés. x x
2. Riesgo de crédito. x x
3. Riesgo de liquidez. x x
4. Riesgo de tipo de cambio. x x
5. Riesgo de amortización anticipada. x x
F. Valoración de activos de renta fija a corto y a largo plazo. x x
G. Relación Precio- TIR.: Principios de Malkiel. x x
H. Curva y estructura temporal de los tipos de interés (ETTI) x
1. Concepto. x
2. Teorías explicativas de la ETTI. x
I. Medición y gestión del riesgo de tipo de interés. x
1. Sensibilidad. x
2. Duración. x
3. Duración corregida. x
4. Inmunización x
5. Mercado de Renta Variable
A. Características de la renta variable. x x
B. Estructura del Mercado Bursátil. x x
1. Activos que se negocian. x x
2. Miembros del mercado. x x
3. Sistemas de liquidación. x x
4. La contratación y la operativa bursátil x x
a. Sistemas de contratación. x x
b. Tipos de órdenes. x x
C. Tipos de operaciones bursátiles x x
1. Oferta Pública de Venta (OPV). x x
2. Oferta Pública de Adquisición (OPA) x x
3. Split. x x
4. Ampliación y reducción de capital. x x
5. Operaciones a crédito. x x
D. Índices bursátiles. x x
1. Definición y características. x x
2. Ibex-35. x x
E. Introducción al Análisis Fundamental x x
1. Consideraciones generales. x x
2. Ratios bursátiles básicos: PER, PVC y rentabilidad por dividendo. x x
3. Otros ratios bursátiles: x
a. Earning Yield Gap. x
b. Precio Cash Flow. x
c. Precio sobre Valor Contable. x
d. ROA y ROE. x
F. Valoración de empresas. x
1. Valor contable. x
2. Modelo de Gordon-Shapiro. x
3. Descuentos de Flujos. x
G. Introducción al Análisis Técnico. x
1. Concepto y principios del análisis técnico. x
2. Soportes y resistencias x
3. Volumen x
4. Análisis gráfico. x
a. Rectángulos. x
b. Triángulos. x
c. Canales. x
d. Cabeza y hombros x
e. Doble máximo o doble mínimo. x
5. Indicadores y osciladores. x
a. Media Móvil. x
b. MACD. x
c. RSI. x
d. Estocástico x
6. Mercado de Divisas x
A. Definición de divisa. x x
B. Características del mercado de divisas. x x
C. Introducción al riesgo de cambio. x x
D. Formación de los precios. x
1. Teoría de la paridad de los tipos de interés. x
2. Teoría de la paridad del poder adquisitivo. x
E. Operativa en el mercado de divisas. x
1. Mercado al contado (Spot). x
2. Mercado a plazo (Forward). x
3. Cálculo del tipo de cambio forward x
4. Cálculo de los puntos swap. x
7. Mercado de Productos Derivados. x x
A. Concepto de riesgo financiero. x x
B. Concepto de instrumento derivado. x x
C. Mercado organizado y mercado no organizado. x x
D. El mercado de futuros. x x
1. Organización y funcionamiento. x x
2. Principales contratos de futuros. x x
a. Sobre índices. x x
b. Sobre acciones. x x
c. Euribor 3 meses x x
3. Formación general de precios. x x
4. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación: Índices, acciones y tipos de interés a corto plazo (Euribor tres meses) x x
E. Mercado de opciones. x x
F. Valor de la prima x x
1. Valor intrínseco y valor temporal de una opción. x x
2. Opciones in the money, at the money y out of the money. x x
3. Variables que determinan la prima. x
G. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación. x
3. Variables que determinan la prima. x
G. Aplicaciones prácticas de cobertura y especulación. x
H. Productos complejos x x
1. Concepto y características de los productos complejos. x x
2. Principales tipos de productos complejos x x
a. Renta Fija x x
b. Fondos x x
c. Híbridos x x
I. Productos Estructurados. x
1. Concepto y características. x
2. Clasificación. x
3. Descripción de las principales estructuras. x
a. Fondo Garantizado de renta variable. x
b. Depósito estructurado. x
c. Estructura reverse o contratos de compra/venta de opciones (antes CFA) x
Módulo 2: Fondos y Sociedades de Inversión Mobiliaria EIP EFA
1. Visión general de los fondos de inversión mobiliaria x x
A. Marco legislativo y definición de las IIC. x x
B. Elementos intervinientes. x x
1. Partícipes y socios x x
2. Sociedad Gestora. x x
3. Entidad Depositaria. x x
4. CNMV. x x
C. Valoración de las participaciones de los fondos de inversión mobiliaria: el NAV o valor liquidativo. x x
D. Tipología de comisiones de los fondos x x
E. Información a los partícipes x x
2. Fondos de inversión y sus objetivos de inversión x x
A. Tipos de fondos de inversión x x
1. Por la distribución de beneficios. x x
2. Por la naturaleza de sus activos: x x
a. Fondos de inversión en activos del mercado monetario x x
b. FI. x x
c. Fondos Garantizados. x x
d. Fondos de Fondos. x x
e. Fondos Principales. x x
f. Fondos Cotizados (ETF). x x
g. Fondos en valores no cotizados x x
h. Fondos de inversión libre x x
B. Sociedades de inversión de capital variable (SICAV) x x
1. Concepto y características x x
2. Operativa. x x
3. Política de inversión. x x
3. Fondos de inversión libre (Hedge Funds) x
A. Definición y características generales. x
B. Estrategias y estilos de inversión: x
1. Valor relativo x
2. Eventos societarios x
3. De oportunidad x
4. CTA x
5. Fondos de Fondos. x
4. Estilos de gestión. x
A. Activa. x
B. Pasiva. x
C. Valor. x
5. Análisis y selección de fondos. x x
A. Ranking. x x
B. Rating. x x
C. Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo para la selección de fondos. x
Módulo 3: Gestión de Carteras EIP EFA
1. Riesgo y marco de rendimiento x x
A. Rendimiento de un activo. x x
B. Rendimiento de una cartera. x x
C. Volatilidad de un activo. x x
D. Riesgo de una cartera de valores. x x
E. El concepto de diversificación. x x
F. Supuesto de hipótesis de normalidad. x x
2. Mercados de capital eficientes x
A. El concepto de eficiencia en los mercados de capitales x
B. Diferentes hipótesis de eficiencia de los mercados x
C. Consecuencias de la eficiencia del mercado y anomalías x
3. Teoría de Carteras x
A. Aspectos fundamentales de la Teoría de Carteras x
B. Selección de la cartera óptima x
C. Modelo de mercado de Sharpe x
1. Justificación del modelo x
2. Riesgo sistemático y no sistemático de una cartera x
3. Beta de una cartera x
D. Modelo de equilibrio de los activos (CAPM) x
1. Capital Market Line (CML) x
2. Security Market Line (SML) x
E. Otros modelos teóricos: Graham y Dodd x
4. Proceso de Asignación de activos: x
A. Definición. x
B. Distribución de activos: Matriz de Asset Allocation x
C. Elaboración de Carteras Modelo. x
D. Diferentes tipos de Asignación de Activos. x
1. Asignación Estratégica. x
2. Asignación Táctica. x
5. Medición y Atribución de resultados x
A. Medidas del Rentabilidad. x
1. Rentabilidad simple. x
2. Rentabilidad del inversor. x
3. Rentabilidad del gestor x
B. Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo. x
1. Ratio de Sharpe. x
2. Ratio de Treynor. x
3. Alfa de Jensen. x
4. Tracking-error. x
5. Ratio de Información. x
6. Concepto de VaR. x
C. Comparación con un índice de referencia: Benchmark. x
D. Aplicación al análisis y selección de fondos. x
E. Atribución de resultados: Proceso y cálculos. x
6. Información del rendimiento a los clientes x
A. Atribución resultados a corto y largo plazo. x
B. Normas internacionales de presentación de resultados: Global Investment Performance Standard GIPS. x
Módulo 4: Seguros EIP EFA
1. La institución del seguro x x
A. Concepto de riesgo asegurable x x
B. Tipos de riesgos asegurables x x
C. Contrato de seguro x x
2. Gestión del riesgo. Aspectos fundamentales x x
A. Concepto de gestión del riesgo. x x
B. Técnicas básicas de gestión del riesgo x x
3. Marco legal del contrato de seguro x x
A. Legislación aplicable x x
B. Aspectos básicos del contrato de seguro x x
C. Elementos del contrato de seguro x x
D. Modalidades de seguros x x
1. Seguros personales x x
2. Seguros de daños x x
3. Seguros patrimoniales x x
4. Técnica aseguradora x x
A. Introducción a los métodos actuariales x x
B. Política de suscripción del seguro x x
C. Gestión del siniestro x x
5. Introducción y aspectos generales de las coberturas personales. x x
A. Sistema de previsión social público. Acción protectora de la Seguridad Social x x
B. Sistema de previsión social complementaria. Mecanismos x x
C. Principales aspectos técnicos y legales de las coberturas personales x x
6. Seguro de vida x x
A. Concepto x x
B. Modalidades x x
1. Vida ahorro x x
2. Vida riesgo x x
3. Vida mixto x x
C Características generales del seguro de Vida Ahorro x x
1. Elementos personales x x
2. Interés técnico garantizado y participación en beneficios x x
3. Modalidades del seguro de vida x x
a. Seguro de Vida (Jubilación) x x
b. Unit Linked x x
c. Planes de previsión asegurados x x
d. PIAS x x
4. Contingencias cubiertas x x
5. Modalidades de prestación del seguro de vida ahorro. x x
D. Características generales del seguro de vida riesgo x x
1. Elementos personales x x
2. Modalidades x x
3. Garantías x x
7. Seguro de Accidentes x x
A. Concepto x x
B. Modalidades x x
C. Características generales x x
1. Elementos personales x x
2. Garantías cubiertas x x
3. Modalidades de prestación x x
8. Seguro de Enfermedad (Seguro de salud) x x
A. Concepto x x
B. Modalidades x x
C. Características generales x x
1. Elementos personales x x
2. Garantías cubiertas x x
9. Planes de Seguros de empresa x x
A. Concepto x x
B. Diferentes coberturas de los seguros colectivos de empresa x x
1. Seguros colectivos de vida (Ahorro/riesgo) x x
2. Seguros colectivos de accidente (trabajo) x x
3. Seguros colectivos de salud x x
C. Compromisos por pensiones x x
10. Planificación de coberturas personales x x
A. Riesgos en el entorno personal y familiar (reducción de ingresos, incremento de gastos,etc.) x x
B. Métodos para evitar, reducir y sustituir posibles pérdidas x x
11. Seguros contra daños y seguros patrimoniales x x
A. Concepto x x
B. Modalidades x x
C. Características generales x x
Módulo 5: Pensiones y Planificación de jubilación EIP EFA
1. Planes y Fondos de Pensiones x x
A. Definición. x x
B. Principios rectores x x
C. Elementos personales. x x
D. Modalidades. x x
1. Según el tipo de entidad promotora. x x
2. Por el régimen de aportaciones y prestaciones. x x
3. Por la vocación inversora. x x
E. Rentabilidad y Riesgo. x x
F. Contingencias cubiertas y prestaciones x x
G. Supuestos de disposición anticipada x x
2. Principios básicos para la planificación de la jubilación. x
A. Definición de las necesidades en el momento de la jubilación x
B. Coberturas de las pensiones públicas x
C. Establecer prioridades financieras a corto, medio y largo plazo x
D. Concretar el inicio del ahorro/previsión x
E. Análisis periódico de las variables financiero-fiscales x
3. Análisis de los ingresos y gastos en el momento de la jubilación x
A. Determinación de los objetivos financieros x
B. Estimar la prestación por jubilación que proporcionará el sistema de Seguridad Social (Previsión Social Pública) x
C. Cálculo de los recursos disponibles para cumplir los objetivos (seguros de vida ahorro,planes de pensiones, valores mobiliarios, inversiones inmobiliarias, etc) x
D. Presupuesto para la jubilación x
E. Déficit o superávit potencial x
Módulo 6: Inversión Inmobiliaria EIP EFA
1. La inversión inmobiliaria x
A. Definición y principales características. x
B. Clasificación de la inversión inmobiliaria. x
1. Según el tipo de suelo. x
2. Según la actividad inmobiliaria. x
C. Rentabilidad y Riesgo de la inversión inmobiliaria. x
D. Vehículos para la inversión y planificación inmobiliaria x
1. Fondos y sociedades de inversión inmobiliarias. x
2. Sociedades patrimoniales inmobiliarias. x
3. Sociedades de arrendamientos de viviendas. x
4. SOCIMI x
2. Productos hipotecarios y métodos de amortización x
A. Requisitos y documentación necesaria para la concesión del crédito hipotecario. x
B. Métodos de amortización: Francés y Lineal x
Módulo 7: Crédito y Financiación EIP EFA
1. Productos de crédito x
A. Tipos de préstamos x
1. Crédito al consumo x
2. Crédito hipotecario x
3. Leasing x
4. Renting x
5. Tarjetas de crédito x
B. Análisis financiero del préstamo x
1. Comisiones y otros costes. x
2. Tipo de interés fijo y variable. x
3. Métodos de amortización. x
2. Análisis del riesgo de particulares. x
A. Riesgo de crédito x
B. Riesgo jurídico x
C. Riesgo operativo x
D. Factores de determinan el nivel de riesgo x
3. Las fases del riesgo de particulares. x
A. Estudio x
B. Concesión x
C. Formalización x
D. Seguimiento x
4. Análisis de las garantías x
A. Garantías reales x
B. Garantías personales x
C. Garantías pignoraticias con activos financieros x
5. Apalancamiento x
A. Efecto del apalancamiento en una operación de crédito. x
B. Ratios de endeudamiento en una operación de crédito. x
6. Gestión de la insolvencia x
A. Clasificación de las operaciones vencidas x
B. Negociación con la entidad. x
C. Proceso de impago x
D. Soluciones x
E. Procedimiento judicial x
Módulo 8: Fiscalidad EIP EFA
1. Marco tributario. x x
A. Impuesto sobre las Renta de Personas Físicas (IRPF). x x
1. Introducción. x x
2. Concepto de base imponible. x x
3. Rendimientos del trabajo y de las actividades económicas. x x
4. Rendimientos del capital. x x
5. Ganancias y pérdidas patrimoniales. x x
6. Régimen de imputación de rentas. x x
7. Liquidación del impuesto. x x
B. Impuesto de Sociedades. x x
1. Ámbito de aplicación. x x
2. Régimen general de tributación. x x
C. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. x
1. Ámbito de aplicación. x
2. Hecho imponible. x
3. Valoración de los bienes y derechos. x
4. Liquidación del impuesto. x
D. Imposición de no residentes. x
1. Marco normativo de la imposición del no residente. x
2. Impuesto sobre la Renta de no Residentes (IRNR). x
E. Imposición sobre el Patrimonio. x
1. Situación actual del gravamen en España y principales características del Impuesto. x
2. Reglas de valoración. x
3. Liquidación x
F. Obligación de suministro de información de bienes y derechos situados en el extranjero x
1. Sujetos obligados y bienes y derechos objeto de declaración x
2. Información a suministrar y excepciones. Aspectos formales (modelo y plazos) x
3. Régimen sancionador y régimen asociado a la falta de declaración en plazo x
2. Fiscalidad de las operaciones financieras
A. Depósitos bancarios. x x
B. Activos financieros. x x
C. Renta variable. x x
D. Instituciones de inversión colectiva. x x
E. Instrumentos derivados e híbridos financieros. x x
F. Planes de pensiones. x x
G. Seguros de vida individuales x x
3. Planificación fiscal x
A. Optimización fiscal del IRPF x
B. Planificación sucesoria x
C. Planificación Patrimonial x
1. Regimen fiscal de la empresa familiar. x
2. La sociedad holding y las entidades de tenencia de valores extranjeros. x
Módulo 9: Cumplimiento normativo y regulador EIP EFA
1. Cumplimiento normativo x x
A. Prestación de servicios de inversión x x
1. Conceptos x x
2. Normativa x x
a. Internacional x x
b. Comunitaria x x
c. Nacional x x
3. Contenido x x
B. Abuso de mercado x x
1. Conceptos x x
2. Normativa x x
a. Internacional x x
b. Comunitaria x x
c. Nacional x x
3. Contenido x x
C. Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo x x
1. Conceptos x x
2. Normativa x x
a. Internacional x x
b. Comunitaria x x
c. Nacional x x
3. Contenido x x
D. Protección de datos x x
1. Conceptos x x
2. Normativa x x
a. Internacional x x
b. Comunitaria x x
c. Nacional x x
3. Contenido x x
2. Código Ético de EFPA x x
1. Cumplimiento normativo x x
A. Prestación de servicios de inversión x x
B. Abuso de mercado x x
C. Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo x x
D. Protección de datos x x
2. Código Ético de EFPA x x
Módulo 10: Asesoramiento y Planificación Financiera EIP EFA
1. El cliente y la asesoría financiera x x
A. Banca de productos vs Banca de clientes. x x
B. Características de la banca personal. x x
1. Análisis de los clientes. x x
2. Tipología del inversor de Banca Personal. x x
C. Características de la Banca Privada. x x
D. Servicios a ofrecer: x x
1. Correduría. x x
2. Asesoramiento financiero. x x
3. Gestión discrecional. x x
4. Financial Planning. x x
5. Family Office. x x
2. Establecimiento de la relación cliente-planificador x
A. Perfil del Asesor / Planificador: Cualidades y funciones. x
B. Explicar temas y conceptos relativos a los procesos de planificación financieros para desarrollar un plan amplio apropiado al cliente individual. x
C. Explicar los servicios suministrados, el proceso de planificación, el método de ciclo de vida y la documentación requerida. x
3. Recopilación de los datos del cliente y determinación de los objetivos y expectativas x x
A. Obtener información del cliente a través de una entrevista/cuestionario sobre recursos financieros y obligaciones. x x
B. Determinar los objetivos personales y financieros del cliente, las necesidades y prioridades. x x
C. Conocer los valores, actitudes y expectativas del cliente. x x
D. Determinar el nivel de tolerancia al riesgo del cliente. x x
4. Determinación del estado económico-financiero del cliente x
A. General x
1. Estado financiero actual x
2. Actitudes y expectativas x
3. Necesidades de capital actuales/esperadas x
4. Tolerancia al riesgo x
5. Exposición al riesgo x
6. Gestión del riesgo x
B. Inversiones x
1 Inversiones actuales x
2 Estrategias y políticas de inversión actuales x
5. Desarrollo y presentación de un plan financiero basado en el ciclo de vida x
A. Desarrollo y preparación de un plan financiero a medida para satisfacer los objetivos y metas del cliente: x
1. Diseño de carteras básicas según los diversos objetivos del cliente x
2. Gestión de las carteras: Reajustes y reequilibrios. x
B. Presentación y revisión del plan con el cliente x
C. Diferencias entre un plan de inversión y una planificación financiera. x
D. Ventajas e inconvenientes de la planificación financiera. x

FUENTE: EFPA España

Calculadora: científica Vs financiera

Con la siguiente calculadora científica podrás resolver ecuaciones sin tener que despejar las incógnitas (problema que no soluciona la calculadora financiera CASIO FC200V recomendada por EFPA™ España):

Para realizar cálculos financieros tales como:

  • precio entero de un bono
  • precio de cotización de un bono
  • cupón corrido de un bono
  • TIR (Tasa Interna Rendimiento) de cualquier activo a partir de su cash flow
  • duración de Macaulay y duración corregida (o duración de Hicks)
  • media, varianza y desviación típica (volatilidad) de cualquier activo de renta variable
  • operaciones financieras en capitalización simple y compuesta
  • conversión de tipos de interés nominal a efectivo (y viceversa)
  • rentas de progresión aritmética, geométrica, etc. (Matemáticas Financieras)
  • calculo de días
  • ratios financieros (Finanzas Corporativas)
  • prestamos (cuotas, tipos, tiempo de amortización, etc.)

Utilizamos la calculadora financiera CASIO FC200V recomendada por EFPA™ España: