Módulo 2: Fondos y Sociedades de Inversión (objetivos)

1. Visión general de los fondos de inversión mobiliaria.

Conocer de forma general las ventajas de las IIC´s: seguridad jurídica, diversificación, rentabilidad, liquidez, etc.

A. Marco legislativo y definición de las IIC’s.

Conocer y entender las tipologías básicas de IIC´s: fondos y sociedades de inversión.

Conocer el marco legislativo de este tipo de instituciones.

B. Elementos intervinientes.

1. Participes y socios.

Conocer la diferencia fundamental entre partícipes de una IIC o socio de una IIC.

2. Sociedad Gestora.

Conocer las características de una sociedad gestora, sus funciones, sus derechos y sus obligaciones.

3. Entidad Depositaria.

Conocer las características de una sociedad gestora, sus funciones, sus derechos y sus obligaciones.

4. CNMV.

Conocer cuales son las funciones que la ley atribuye a este organismo con respecto a este tipo de instituciones, sobre todo en la labor de vigilancia y control e información al participe.

C. Valoración de las participaciones de los fondos de inversión mobiliaria: el NAV o valor liquidativo.

Conocer, entender y calcular la rentabilidad de un fondo de inversión tanto en términos acumulados como anualizados.

Calcular el valor liquidativo de un fondo.

D. Tipología de comisiones de los fondos.

Conocer, entender y calcular cuales son los tipos de comisiones que se aplican a los fondos: gestión, depósito, suscripción y reembolso, y en cuanto a las dos primeras cuales son las diferentes modalidades de retribución a la gestora y a la entidad depositaria.

E. Información a los partícipes.

Conocer y entender en que consiste el derecho a la información a los partícipes que marca el reglamento de IIC´s y cuales son estos.

2. Fondos de inversión mobiliaria y sus objetivos de inversión. 

Conocer y entender el funcionamiento de un fondo en todas sus vertientes y cuales son sus objetivos de inversión.

A. Tipos de fondos de inversión.

1. Por la distribución de beneficios.

Conocer la clasificación de los fondos por el destino dado a los beneficios: acumulación y reparto.

2. Por la naturaleza de sus activos:

a. Fondos de inversión en activos del mercado monetario

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos.

b. FI

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos, así como las diferentes tipologías dentro de esta categoría.

c. Fondos Garantizados.

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos, así como las diferentes tipologías dentro de esta categoría.

d. Fondos de fondos.

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos, así como las diferentes tipologías dentro de esta categoría.

e. Fondos principales.

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos, así como las diferentes tipologías dentro de esta de esta categoría (principales y subordinados).

f. Fondos Cotizados (ETF).

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos así como su filosofía de inversión.

g. Fondos en valores no cotizados.

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos.

h. Fondos de inversión libre.

Conocer las características y los activos que pueden componer este tipo de fondos.

B. Sociedades de inversión de capital variable (SICAV).

1. Concepto y características.

Conocer y entender la definición y características básicas de las SICAV.

2. Operativa.

Conocer y entender la operativa de este tipo de sociedades de inversión.

3. Política de inversión.

Conocer y entender la política de inversión que persiguen este tipo de sociedades de inversión.

3. Fondos de inversión libre (HEDGE FUNDS).

A. Definición y características generales.

Conocer y entender el concepto de gestión alternativa, la distinción entre IIC de inversión libre e IIC´s de IIC´s de inversión libre, así como las disposiciones legales espaciales de este tipo de instituciones en España.

B. Estrategias y estilos de inversión.

Conocer las principales estrategias de inversión libre y sus características.

1. Valor relativo

Conocer las diferentes estrategias que hay de valor relativo, tales como Arbitraje de Convertibles, Arbitraje de Renta Fija, y Equity Market neutral, así como su filosofía de gestión.

2. Eventos Societarios

Conocer las diferentes estrategias que hay de eventos societarios o Even Driven, tales como arbitraje de fusiones y Distressed Securities, así como su filosofía de gestión.

3. De Oportunidad

Conocer las diferentes estrategias que hay de oportunidad u oportunistas, tales como Global Macro, Long-Short, Ventas al descubierto y Mercados Emergentes, así como su filosofía de gestión.

4. CTA

Conocer y entender las estrategias de este tipo de gestión tales como gestión discrecional y gestión sistemática 5. Fondos de

Conocer y entender como se estructuran este tipo de productos de gestión colectiva, la diferencia con los fondos individuales en cuanto a diversificación, coste y filosofía de gestión.

4. Estilos de gestión.

A. Activa.

B. Pasiva.

C. Valor.

Conocer y entender los diferentes estilos de gestión profundizando en la gestión activa, pasiva, y valor, teniendo en cuenta sus diferencias en cuanto a costes y objetivos.

5. Análisis y selección de fondos.

A. Ranking.

B. Rating.

C. Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo para la selección de fondos.

Conocer y entender los conceptos y el uso de los ranking y rating de fondos. Conocer el procedimiento para la elaboración de un ranking y de los rating y la utilidad de cada una de estas herramientas.

Conocer, entender y aplicar las medidas de rentabilidad/riesgo para la selección de fondos: ratio de Sharpe, ratio de Treynor, ratio de Información, Alfa de Jensen.

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