Módulo 9: Cumplimiento normativo y regulador (objetivos)

1. Cumplimiento normativo

A. Protección del inversor

1. Como adquirente de valores

Conocer y entender los mecanismos de protección del inversor en el ámbito de los mercados financieros, entre los que destacan el marco jurídico establecido por la Ley de Mercado de Valores (LMV), los deberes de información y mecanismos de protección relacionados con el contrato bursátil, el producto (suspensión de la cotización; información periódica; criterios de admisión a cotización) y el miembro del mercado (criterios de admisión al mercado; participaciones significativas; requisito de una sólida estructura económica/fianza bursátil), y vigilancia y control (CNMV; autoridades bursátiles).

2. Como usuario de servicios financieros

Conocer y entender los mecanismos de protección del inversor, entre los que destacan el marco jurídico establecido por la LMV, los deberes de información, normas de conducta, información al cliente, requisitos específicos para las entidades de servicios de inversión (capital, honorabilidad y experiencia, participaciones cualificadas, condiciones de ejercicio).

B. Blanqueo de dinero

1. Definiciones, conceptos y tendencias en el blanqueo de dinero

Conocer, entender y diferenciar el concepto administrativo y penal de blanqueo de capitales y el concepto de financiación del terrorismo, así como una serie de conceptos asociados de relevancia, entre otros: las fases del blanqueo (colocación, diversificación e integración);la teoría extensiva de delitos subyacentes; los tipos agravado e imprudente del artículo 301 del Código Penal; etc.

Conocer y entender las obligaciones de la normativa aplicable en materia de prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo y, en particular, los conceptos de Know Your Customer y Know Your Employee; el listado de Países y Territorios no cooperantes; las Listas OFAC y UE; y el concepto de PEPs.

Conocer y entender las nuevas implicaciones de la Directiva 2005/60/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de octubre de 2005, relativa a la prevención de la utilización del sistema financiero para el blanqueo de capitales y para la financiación del terrorismo, en especial en cuanto a las normas de diligencia reforzada y simplificada en las tareas de identificación.

2. Normas internacionales contra el blanqueo de dinero

Conocer y entender el sistema de emisión de normas asociadas a la prevención del blanqueo de capitales y la prevención del terrorismo y, en particular, conocer los organismos de carácter internacional de más relevancia y sus miembros. Fundamentalmente: el GAFI; el Comité de Basilea y el Grupo Wolfsberg.

3. Mejores prácticas y tipologías de blanqueo de dinero (ejemplos de la industria y el sector privado)

Conocer y entender la naturaleza de los catálogos de indicadores de riesgo emitidos por Tesoro, así como la utilidad y aplicabilidades de las memorias anuales del Servicio Ejecutivo y los “Typologies del GAFI”.

Conocer y entender los casos prácticos a nivel nacional e internacional de más relevancia, entre otros: las operaciones de Ballena Blanca y Malaya y el caso ABN AMRO.

Conocer y entender los vehículos más propicios para blanquear capitales, entre otros: sociedades opacas, sociedades patrimoniales, fiducias, bancos pantalla, cuentas de corresponsalía, cuentas ómnibus, etc.

4. Las líneas generales de la legislación

Conocer y entender las fuentes normativas en materia de prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo a nivel nacional e internacional. En particular, conocer: (i) Las cuarenta + nueve Recomendaciones del GAFI; (ii); la Primera, Segunda y Tercera Directiva de la UE; (iii) la transposición de dichas directivas en las Leyes 19/1993 y 12/2003, así como sus correspondientes desarrollos reglamentarios; y (iv) las numerosas órdenes ministeriales directamente aplicables.

5. Los supervisores en el blanqueo de capitales

Conocer y entender la composición y el funcionamiento de la Comisión de Prevención del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias, así como de su Servicio Ejecutivo y de la futura Comisión de Vigilancia de Actividades de Financiación del Terrorismo. Asimismo, conocer y entender las interacciones del resto de Autoridades Estatales, entre otras: Banco de España, CNMV y Hacienda Pública.

C. Cumplimiento de los perfiles de riesgo de los clientes

1. Marco jurídico

Conocer y entender los elementos fundamentales de la regulación aplicable: Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; Real Decreto 867/2001; Circular 2/2000 de la CNMV; presentación de posibles desarrollos legislativos futuros en concordancia con la regularización de la actividad de asesoramiento financiero.

2. Consecuencias del incumplimiento del perfil

Conocer y entender las consecuencias del incumplimiento de perfil de riesgo, tanto desde la perspectiva regulatoria (infracciones), como desde la perspectiva de derecho contractual.

D. Protección de Datos

Conocer y entender el concepto de “tratamiento de datos”, la limitación del uso que se le puede dar a los mismos fuera del marco de la relación financiera para la que se pidieron, condiciones en las que es obligado registrar un fichero de datos personales ante la Agencia Española de Protección de Datos, los derechos de acceso, rectificación y cancelación y consecuencias del uso inadecuado de los datos personales: las sanciones. E. Marco regulatorio español de los servicios financieros

1. Órganos supervisores

Conocer y entender el funcionamiento y las funciones de los órganos supervisores en el ámbito de los servicios financieros, especialmente la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

2. Legislación básica

Conocer y entender la normativa básica aplicable a los servicios financieros, especialmente la Ley 24/1988, de 24 de Julio, del Mercado de Valores, así como todos los desarrollos legislativos relacionados con la Directiva comunitaria 1993/22/CEE.

2. Directivas de la UE 

A. Directiva de Mercados e Instrumentos Financieros (MIFID)

1. Concepto y limitación del asesoramiento como un servicio de inversión

Conocer y entender el concepto de asesoramiento según la MIFID, entendida como la prestación de recomendaciones personalizadas a un cliente.

2. Test de idoneidad

Conocer y entender la obligación de realizar un test de idoneidad de los clientes con carácter previo a la prestación de los servicios de asesoramiento financiero y gestión de carteras, con la finalidad de que sólo se ofrezca al cliente servicios idóneos para el mismo.

3. Información y difusión de la información al inversor

Conocer y entender el nuevo marco jurídico respecto a los deberes de información al cliente al que se encontrarán sujetos los asesores, como mecanismo de protección de los mismos.

3. El Código Ético de EFPA

Conocer y entender el Código Ético de EFPA.