MÓDULO 9 · TEMA 5
Consulta las fórmulas, relaciones y criterios esenciales de «Finanzas digitales» dentro del Módulo 9 del Formulario EFA. El contenido conserva la taxonomía EFA V1/26 y el nivel EIP.
- EIP
- Formulario v1.8
- Revisión 12/08/2026
- 8 tablas resumen
Síntesis visual
Tablas resumen y esquemas
Consulta las comparaciones y procesos completos, presentados según la función y densidad de cada contenido.
01 · Consulta comparada
Paquete europeo, Puerta de entrada, Categorías MiCA y Calendario esencial
Compara los criterios del bloque sin perder la relación entre sus distintas dimensiones.
Paquete europeo · cuatro pilares
| Finanzas digitales | Pagos minoristas | Criptoactivos | Resiliencia digital |
|---|---|---|---|
| Innovación, datos y régimen piloto DLT | Rapidez, seguridad, accesibilidad y competencia | Marco común MiCA y trazabilidad | Gobierno del riesgo TIC mediante DORA |
| Estrategia ≠ reglamento | Velocidad + prevención de fraude | MiCA no cubre todo token | Prevenir, resistir, responder y recuperar |
Puerta de entrada · tecnología y naturaleza jurídica son planos distintos
| Pregunta | Si la respuesta es… | Consecuencia |
|---|---|---|
| ¿Es instrumento financiero? | Acción, bono, participación u otro instrumento tokenizado | Mercados de valores y, si procede, régimen piloto DLT; no MiCA |
| ¿Es depósito, fondo, seguro o pensiones? | Derecho ya cubierto por normativa sectorial | Aplicar su marco específico |
| ¿Es realmente único y no fungible? | Sustancia individual; no serie, colección o fraccionamiento fungible | Puede quedar fuera de MiCA |
| ¿Entra en MiCA? | Representación digital transferible y almacenable por DLT o similar | Clasificar ART, EMT u otro criptoactivo |
Categorías MiCA
| ART | EMT | Otros | Utility token |
|---|---|---|---|
| Estabilidad referida a valor, derecho o combinación, incluidas monedas | Estabilidad referida a una única moneda oficial | No son ART ni EMT | Subclase destinada al acceso a un bien o servicio del emisor |
| Reserva y reembolso | Dinero electrónico; reembolso a la par | Puede no tener estabilidad | No todo «otro» es utility |
| No remunerar tenencia | No remunerar tenencia | Analizar derechos reales | Etiqueta comercial no decide |
Calendario esencial
| 30-06-2024 | 30-12-2024 | 01-07-2026 | DORA · 17-01-2025 |
|---|---|---|---|
| Aplicación ART y EMT | Aplicación general MiCA | Fin transición española; solo autorización MiCA UE | Aplicación del marco de resiliencia TIC |
02 · Consulta comparada
Diez servicios MiCA, Documento, autorización y protección, MiCA convive con otros marcos y Supervisión
Compara los criterios del bloque sin perder la relación entre sus distintas dimensiones.
Diez servicios MiCA
| Tenencia | Mercado | Intermediación | Decisión | Movimiento |
|---|---|---|---|---|
| Custodia y administración | Plataforma · canje por fondos · canje por cripto | Ejecución · colocación · recepción y transmisión | Asesoramiento · gestión de carteras | Transferencia por cuenta del cliente |
| Control del activo o acceso | Plataforma ≠ contrapartida | Ejecutar ≠ transmitir | Recomendación personal e idoneidad | Acuerdo y procedimiento |
| Cartera no custodiada no implica custodia | Capital propio en el canje | Órdenes prontas y correctas | Sin información o no idóneo: no recomendar ni gestionar | Trazabilidad |
Documento, autorización y protección
| White paper | Proveedor | Cliente | Riesgos |
|---|---|---|---|
| Describe proyecto, derechos, tecnología, riesgos e impacto ambiental | CASP autorizado o entidad sectorial habilitada y notificada | Mejor interés, información clara, costes, conflictos, salvaguarda y reclamación | Volatilidad, pérdida, iliquidez, fraude, tecnología y ausencia de garantías |
| Notificación ≠ aprobación | Comprobar servicio concreto y pasaporte | Autorización ≠ rentabilidad | Protección no elimina riesgo |
MiCA convive con otros marcos
| DORA | Transferencias | PBC/FT y datos | Integridad |
|---|---|---|---|
| Gobierno TIC, incidentes, pruebas y terceros | Información de originador y beneficiario | KYC, trazabilidad, perfilado y conservación | MiCA prohíbe abuso en cripto; MAR si el token es instrumento financiero |
| Incidente ≠ fallo sin control | DLT no elimina trazabilidad | Registro distribuido no elimina RGPD | Naturaleza jurídica primero |
Supervisión
| CNMV | Banco de España | ESMA | EBA |
|---|---|---|---|
| CASP y competencias MiCA españolas | Emisores ART y EMT en España | Convergencia y registros centrales | ART/EMT significativos y tareas específicas |
Comprensión
Conceptos y criterios de consulta
1. Un paquete con cuatro pilares
Una estrategia fija objetivos y líneas de actuación. Un reglamento establece obligaciones jurídicas directamente aplicables. Confundirlos lleva a tratar una orientación política como si fuera una norma concreta.
2. Finanzas digitales y régimen piloto DLT
El Reglamento (UE) 2022/858 añade un régimen piloto para infraestructuras de mercado basadas en tecnología de registro descentralizado. Su objeto son instrumentos financieros tokenizados, no los criptoactivos regulados por MiCA. Permite probar determinadas infraestructuras de negociación y liquidación bajo autorizaciones, límites y posibles exenciones controladas.
3. Pagos minoristas
El alumno debe retener la idea, no todos los calendarios técnicos: la digitalización del pago exige velocidad, pero también controles contra errores, fraude y exclusión.
4. Resiliencia operativa digital
DORA, Reglamento (UE) 2022/2554, crea un marco común para gestionar el riesgo de las tecnologías de la información y la comunicación en el sector financiero. Se aplica, entre otras entidades, a proveedores de servicios de criptoactivos autorizados y a emisores de fichas referenciadas a activos.
Calendario esencial
La autorización europea permite prestar servicios transfronterizos siguiendo el procedimiento de comunicación previsto. Haber figurado en el antiguo registro español de prevención del blanqueo no sustituye a la autorización MiCA una vez finalizado el periodo transitorio.
Qué es un criptoactivo
La definición es el punto de partida, pero no basta. Después hay que comprobar las exclusiones.
2. La puerta de entrada: qué queda fuera de MiCA
La exclusión de los activos únicos y no fungibles es estrecha. Fraccionar un activo, emitir una serie o colección, o añadir un identificador distinto a cada unidad puede revelar fungibilidad. Debe prevalecer la sustancia sobre la etiqueta NFT.
3. Las categorías de MiCA
La expresión comercial stablecoin no es una categoría jurídica autónoma. La pregunta relevante es qué referencia de estabilidad utiliza y qué derechos reales concede.
Profundización
Para ampliar en el Manual de teoría
Ver el desarrollo completo del tema
- Objetivos de aprendizaje
- Mapa del tema
- Orientación pedagógica
- El método de las cinco preguntas
- A. Marco normativo
- 1. Un paquete con cuatro pilares
- 2. Finanzas digitales y régimen piloto DLT
- 3. Pagos minoristas
- 4. Resiliencia operativa digital
- B. Mercado de criptoactivos
- 1. MiCA: finalidad, calendario y ámbito
- Calendario esencial
- Qué es un criptoactivo
- 2. La puerta de entrada: qué queda fuera de MiCA
- 3. Las categorías de MiCA
- Diferencias que deben recordarse
- 4. Emisión, oferta y *white paper*
- 5. Los diez servicios sobre criptoactivos
- Distinciones útiles
- 6. Quién puede prestar los servicios
- 7. Obligaciones comunes y protección del cliente
- Reglas específicas según el servicio
- 8. Asesoramiento y gestión de carteras
- 9. Transferencias, prevención del blanqueo y DORA
Siguiente paso recomendado
Manual de teoría EIP/EFA 2026
Profundiza en el razonamiento y el desarrollo completo del temario.
Otras formas de continuar
Recursos relacionados
- Libro de exámenes resueltos
Aplica los conceptos con preguntas, casos y soluciones razonadas.
- Pack Preparación EIP/EFA
Integra teoría, práctica y orientación en un único recorrido.
- Mentorías
Recibe diagnóstico y acompañamiento para organizar el estudio.