Guía de certificación EFPA
El examen EIP y EFA 2026 forma parte del itinerario de certificaciones EFPA para profesionales del asesoramiento financiero. En esta guía se explican las diferencias entre ambos exámenes, los módulos, las ponderaciones, el número estimado de preguntas y una estrategia práctica de preparación.
El examen EIP y EFA 2026 forma parte del itinerario de certificaciones EFPA para profesionales del asesoramiento financiero. En esta guía encontrarás las diferencias entre el EIP, el EFA Nivel II y el EFA completo, así como los módulos, ponderaciones, preguntas estimadas y estrategia de preparación.
Para preparar correctamente el examen EIP y EFA, no basta con estudiar todos los temas por igual. Conviene prestar especial atención a los módulos con mayor peso, a las preguntas de cálculo y a los contenidos con aplicación directa en situaciones reales de asesoramiento financiero.
Una de las preguntas más frecuentes entre los candidatos que se acercan a las certificaciones EFPA es si conviene presentarse directamente al examen EFA completo o hacerlo en dos parciales: primero el EIP (Nivel I) y después el EFA Nivel II. La respuesta depende de tu punto de partida, tu calendario y tu estrategia.
En esta página encontrarás la comparativa completa entre los tres exámenes — EIP, EFA NII y EFA completo — con los pesos reales por módulo, el número estimado de preguntas según ponderación y todas las diferencias que necesitas conocer para tomar la mejor decisión.
| EIP — Nivel I | EFA — Nivel II | EFA — Completo | |
|---|---|---|---|
| Nombre oficial | European Investment Practitioner | EFA Nivel II (curso puente) | European Financial Advisor |
| Preguntas tipo test | 40 preguntas | 40 preguntas | 50 preguntas |
| Caso práctico | — | ✓ Incluido | ✓ Incluido |
| Mínimo para aprobar | 70% (28/40) | 70% (28/40) | 70% (35/50) |
| Número de módulos | 8 módulos | ~6 módulos exclusivos | 10 módulos |
| Coste del examen | 193,60 € (IVA inc.) | 193,60 € (IVA inc.) | 290,40 € (IVA inc.) |
| Requisito previo | Ninguno | EIP aprobado | Ninguno (examen único) |
| Certifica para | Informar y asesorar (MiFID II) | Obtener EFA junto con EIP | Asesoramiento financiero completo |
| Día del examen | Jueves del trimestre | Viernes del trimestre | Viernes del trimestre |
La certificación EFA puede obtenerse de dos formas equivalentes:
La ventaja de la vía EIP + NII es que con el EIP ya obtienes una certificación válida para ejercer conforme a MiFID II, lo que te permite trabajar mientras completas el Nivel II. Además, el coste total (193,60 + 193,60 = 387,20€) es ligeramente superior al EFA directo (290,40€), pero el riesgo de cada examen es menor.
El EIP cubre 8 módulos del temario EFPA. Las preguntas estimadas se calculan sobre 40 preguntas totales según el peso de cada módulo.
| Módulo | Peso EIP | Preguntas est. |
|---|---|---|
| M1 — Instrumentos y Mercados Financieros | ~16 | |
| M2 — Fondos y Sociedades de Inversión | ~4 | |
| M3 — Gestión de Carteras | ~5 | |
| M4 — Seguros | ~3 | |
| M5 — Pensiones y Jubilación | ~2 | |
| M6 EIP — Fiscalidad ≠ M8 EFA | ~4 | |
| M7 EIP — Cumplimiento normativo ≠ M9 EFA | ~3 | |
| M8 EIP — Asesoramiento y Planificación ≠ M10 EFA | ~3 | |
| TOTAL | 100% | 40 preguntas |
El Nivel II cubre los contenidos del EFA que no están en el EIP. Pulsa en cada módulo para ver el detalle de qué entra en el EIP y qué añade el Nivel II.
| Módulo | Peso EFA | Preg. est. | Estado en NII |
|---|---|---|---|
| 25% | ~12-13 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP Macro básica · Fundamentos de inversión · Sistema financiero · Renta fija (sin ETTI ni duración) · Renta variable (sin análisis técnico ni valoración avanzada) · Divisas básico · Derivados básico · Productos complejos básico · ISR/ESG básicoNII añade Indicadores de coyuntura · Políticas monetarias recientes · Políticas fiscales post-COVID · Sostenibilidad macro (ODS, Acuerdo París, Taxonomía UE) · ETTI, duración y duración corregida e inmunización · Ratios avanzados (EYG, P/CF, P/VC, ROA/ROE) · Valoración empresas (Gordon-Shapiro, DCF) · Análisis técnico completo · Operativa spot/forward, cálculo forward, puntos swap y criptodivisas · Precio teórico del futuro, cobertura con ratio, variables prima y productos estructurados · Doble materialidad y riesgos físicos/transición ESG | |||
| 10% | ~5 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP IIC (NAV, comisiones, tipos de fondos, SICAV, IIC cerradas) · Ranking y rating básicoNII añade Hedge Funds completo (valor relativo, event driven, oportunidad, CTA, fondos de fondos, ESG) · Estilos de gestión (activa/pasiva/valor) · Medidas de rentabilidad ajustada al riesgo (Sharpe, Treynor, Ratio de Información, Alfa de Jensen) | |||
| 17,5% | ~9 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP Gestión básica de carterasNII añade Mercados eficientes (hipótesis débil/semifuerte/fuerte) · Teoría de Carteras (Markowitz, frontera eficiente, CAPM, CML, SML) · Asset allocation (estratégico, táctico, ESG) · Medición y atribución de resultados (Sharpe, Treynor, Jensen, Tracking Error, VaR, GIPS) · Información de rendimiento al cliente | |||
| 7,5% | ~4 | Íntegro en EIP · No entra en NII | |
Entra íntegramente en EIP Previsión · Contratos de seguro · Seguros de vida · Seguros de ahorro e inversión · Fiscalidad asociada · Asesoramiento en cobertura de riesgos personales. Este módulo completo no forma parte del examen EFA Nivel II. | |||
| 5% | ~2-3 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP Conceptos básicos de planes y fondos de pensiones · Principios rectores · Modalidades · PPES · PEPP · Rentabilidad y riesgo · Contingencias y disposición anticipadaNII añade Planificación de la jubilación · Necesidades al momento de la jubilación · Beneficios pensión pública · Prioridades financieras · Cálculo de presupuesto para la jubilación · Déficit o superávit potencial | |||
| 5% | ~2-3 | Exclusivo NII · No entra en EIP | |
Exclusivo del Nivel II Inversión directa e indirecta · Yield bruta y neta del alquiler · Rentabilidad total · Riesgo · Fiscalidad de la inversión inmobiliaria · Vehículos de inversión inmobiliaria (SOCIMIs, fondos inmobiliarios) | |||
| 5% | ~2-3 | Exclusivo NII · No entra en EIP | |
Exclusivo del Nivel II Sistemas de amortización · Cuota de hipoteca · TIN y TAE del crédito · Leasing · Endeudamiento y solvencia · Financiación familiar y empresarial · Ley LCCI | |||
| 10% | ~5 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP IRPF completo · Impuesto sobre Sociedades · Fiscalidad de operaciones financieras (depósitos, renta fija, renta variable, IIC, derivados, criptoactivos, planes de pensiones, seguros de vida)NII añade ISD — Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones · IRNR — Imposición de no residentes · IP e ITSGF — Patrimonio y Grandes Fortunas · Modelo 720 (bienes en el extranjero) · Planificación fiscal (optimización IRPF/IP/ISD, empresa familiar, holding) | |||
| 7,5% | ~4 | Íntegro en EIP · No entra en NII | |
Entra íntegramente en EIP MiFID II · Prevención del blanqueo · Protección del inversor · Supervisores financieros · Ética profesional · Obligaciones del asesor. Este módulo completo no forma parte del examen EFA Nivel II. | |||
| 7,5% | ~4 | ✚ Ampliado en NII | |
Entra en EIP Conceptos básicos de asesoramiento financieroNII añade Relación cliente-planificador (perfil del asesor, método ciclo de vida, documentación) · Determinación de estados económico-financieros del cliente (tolerancia al riesgo, exposición, cartera actual, estrategias de inversión) | |||
| TOTAL | 100% | 50 preg. | |
* Preguntas estimadas sobre 50 totales según ponderaciones oficiales EFPA. EFPA no publica el desglose exacto por módulo.
Los exámenes EFPA siguen un patrón trimestral. Conviene conocerlo bien para planificar tu preparación con antelación suficiente.
Los exámenes se celebran con frecuencia trimestral — coincidiendo con el último viernes del último mes de cada trimestre natural (marzo, junio, septiembre, diciembre). El EIP se celebra en jueves y el EFA/NII en viernes. En diciembre, dada la proximidad de las fiestas navideñas, las convocatorias se adelantan a la segunda semana del mes.
Si ya estás preparando el examen EFA, probablemente sabes que los derivados financieros son una parte importante del temario — especialmente futuros y opciones del Módulo 1. Pues bien, hay una curiosa conexión entre el calendario de exámenes EFPA y uno de los fenómenos más conocidos de los mercados de derivados: la Triple Hora Bruja (Triple Witching Hour).
Los exámenes EFPA se celebran el último viernes del último mes de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre). La Triple Hora Bruja, en cambio, ocurre el tercer viernes de esos mismos meses. En meses de cuatro semanas completas ambas fechas coinciden exactamente. En meses de cinco semanas, el examen EFPA cae una semana después de la Triple Hora Bruja — cuando los mercados aún están digiriendo los efectos de los vencimientos.
En cualquier caso, si tu examen EFA cae en junio, septiembre o marzo, es muy probable que lo estés preparando en un entorno de mercado marcado por los vencimientos trimestrales de derivados. Una buena anécdota para contarle a tus futuros clientes — y una forma de recordar el calendario de exámenes que no olvidarás. Porque si vas a ser asesor financiero, explicar por qué hay más volatilidad ese viernes concreto es exactamente el tipo de valor añadido que te diferencia.
Además de conocer las diferencias entre el EIP y el EFA, la clave para aprobar es practicar con preguntas reales y dominar las fórmulas financieras. Estos son los recursos disponibles:
Tanto si vas al EIP como al EFA directo, el libro de exámenes cubre los dos niveles con +2.000 preguntas resueltas.
Para contrastar la estructura de contenidos, requisitos y características de cada certificación, se recomienda consultar las páginas oficiales de EFPA España. Estas fuentes permiten verificar la organización de los programas, los objetivos de aprendizaje y la estructura de los exámenes.